环业财经网晶科能源、TCL中环等多家光伏企业披露业绩预告 2023年第四季度成决胜关键
1月26日晚间，多家光伏上市公司披露业绩预告，行业情况有喜有忧。
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具体来看，晶科能源(688223)预计2023年年度实现净利润为72.5亿元到79.5亿元，同比增加146.92%到170.76%，扣非净利润为65.5亿元到72.5亿元，同比上升147.59%到174.05%。
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晶科能源表示，2023年，在全球光伏装机总量稳步增加的同时，光伏市场对于N型先进产品的需求逐渐成为主流。随着技术变革全面推进，新老产能加速迭代，行业供需关系的变化造成终端产品价格呈总体下降趋势。面对行业周期波动下的激烈竞争，公司始终坚持以客户需求为导向，凭借N型TOPCon技术和产品的持续领先，以及全球化运营和一体化产能等方面的优势，实现N型组件出货快速放量，带动经营业绩较上年同期大幅增长。
相比之下，另一家行业龙头TCL中环(002129)预计2023年净利润为42亿元—48亿元，同比下降29.6%—38.4%；扣非净利润为31亿元—36亿元，同比下降44.47%—52.18%。
TCL中环表示，2023年，光伏产业链价格下降进一步提升光伏发电经济性，驱动终端装机稳步上升，全球光伏新增装机规模大幅增长。随着产业链各环节产能的释放，终端装机和上游供应走向失衡，产能扩张导致竞争博弈加剧，产业链价格波动下行，利润空间进一步压缩；N型技术产品快速迭代，行业产能面临结构性调整，落后产能面临停产出清。
同时，各国出于能源自主可控的诉求，持续出台政策扶持本土光伏产业链制造业，加剧光伏制造本土化与贸易逆全球化趋势，给市场环境及经营带来诸多不确定性。
“2023年光伏产业链价格整体呈波动下行态势，第四季度主要产品价格快速下跌至非理性区间，公司主营业务盈利能力承压；同时，产品价格快速下行及参股公司股权的处置带来的一次性账面亏损对公司第四季度业绩产生较大负向影响。”
对于业绩变动原因，TCL中环做出了上述解释，不过，公司也谈到，基于对行业发展方向和自身发展路径的清晰判断和认知，公司保持战略定力，持续推进降本增效，坚持技术创新和工业4.0制造方式转型，持续提升柔性制造能力，不断强化内生竞争优势，以科学、可持续的成本领先和稳健的经营策略应对产业链波动，保证公司内生可持续发展竞争力。
TCL中环是硅片龙头之一，当日晚间还有一家硅片新秀厂商京运通(601908)披露业绩预告。京运通预计公司2023年年度实现净利润1.65亿元到2.37亿元，同比减少44.00%到61.00%；扣非净利润为-4084万元到3315万元，同比减少91.53%到110.44%。
京运通表示，报告期内，受行业环境、市场波动情况、宏观经济形势等综合因素影响，公司新材料业务所涉及的硅片环节市场竞争加剧，产品价格承压且波动幅度较大，相关营业收入、毛利率水平同比有所下降，对公司整体盈利能力产生负面影响，导致业绩同比下滑。
此外，关于2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润的预计情况，报告期内，公司对部分子公司进行持股架构优化调整，由此产生的涉税影响计入非经常性损益；此外，本期有单独进行减值测试的应收款项减值准备发生转回，计入非经常性损益。基于截至目前可获取的信息进行预计，上述相关金额合计约为1.57亿元。
就TCL中环及京运通两家公司而言，2023年度业绩出现下降的主要原因集中在第四季度。
事实上，此前一日，双良节能业绩预告也表现出类似的趋势，公司预计2023年度实现净利润为14.8亿元到16.2亿元，同比增长54.81%到69.45%，扣非净利润为13.2亿元到14.7亿元，同比增长46.99%到63.69%。拆分来看，2023年第四季度，双良节能净利润为0.77亿元到2.17亿元，扣非净利润为0.07亿元到1.57亿元，盈利水平环比下降较多。
银河证券在最近的研报中指出，近期光伏行业基本面改善信号频现，N型加速替代，行业有望在2024年上半年提前走出周期底，建议密切关注价格企稳回升态势以及新技术替代进度进展，可优选全产业链超跌、高弹性、N型技术领先的标的进行左侧布局。
具体来看，硅料成本+N型产能为王，颗粒硅值得期待；硅片竞争加剧，建议关注龙头公司；电池及组件环节一体化优势明显，N型替代速度+出海将成为企业关键优势；逆变器受益于欧洲去库加速，光储需求增长可期，辅材环节建议关注与新技术紧密绑定的供应商。
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